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“超级央行日”引发降息潮 充裕流动性席卷金融市场

2019-10-12 点击:1375
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北京时间9月19日,堪称“超级央行日”。全球许多央行也在这一天宣布了最新的利率决议,其中不仅包括美国、日本、瑞士和挪威等发达经济体,还包括巴西。新兴经济体,如沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国和印度尼西亚。

上述经济体央行的利率行动,主题是“降”。除了挪威央行小幅加息外,日本、瑞士、英国等多数处于低利率区间的央行也宣布将降息。自美联储启动降息“第一枪”以来,巴西、沙特阿拉伯、约旦和阿联酋央行“运行跟进”,随后印尼央行接力。全球央行开闸放水形成的流动性再次席卷市场。

许多中央银行追随美联储

美联储是第一个宣布利率决议的经济体,也是市场关注的焦点。美联储宣布将联邦基金利率下调25个基点至1.75%-2%。超额存款准备金率将降至1.8%,隔夜回购利率将降至1.7%。两个月内第二次降息。

在美联储降息后的三个小时内,巴西,沙特阿拉伯,约旦和阿拉伯联合酋长国的四家央行进行了“后续跟踪”。巴西央行宣布将基准利率下调50个基点至5.5%。在美联储于7月底“十年来首次下跌”之后,巴西中央银行降息50个基点至6%,超出了市场预期。

沙特阿拉伯中央银行宣布将回购利率从2.75%降低到2.50%,反向回购利率从2.25%降低到2%,降低25个基点。像巴西一样,沙特阿拉伯也紧随美国两次降息。约旦中央银行宣布将基准利率降低25个基点,至4.25%。阿联酋中央银行宣布将存款利率降低25个基点,同时还将用于借入短期流动性的回购利率降低25个基点。

当日下午,印尼央行宣布将基准利率下调25个基点至5.25%,为年内第三次降息,成为第五家跟进降息的央行。新兴经济体积极跟进态势显着。

日本和欧洲部分发达经济体则选择“不跟”。日本央行宣布维持基准利率在-0.1%不变,瑞士央行将存款利率维持在-0.75%不变,英国央行宣布维持关键利率在0.75%不变。在众多降息和按兵不动决议中,挪威央行上调基准利率0.25个百分点至1.5%。

“宽松时代”来临

值得注意的是,今年以来,全球已有30个主要经济体宣布降息。“美联储再次降息,预期全球将会启动更大规模的降息潮,能够打开中国货币政策的宽松空间。”星石投资分析人士对中国证券报记者表示。

全球流动性宽松的闸门再次被打开,低利率时代已经来临。美银美林甚至称,进入2020年,人类将见证“多年不遇的低利率水平”。

目前,欧洲和日本等地已经在“负利率”状态徘徊多时,而随着降息潮一波又一波出现,“负利率阵营”料将进一步扩大。除了降息,全球央行还会诉诸其他货币政策工具,如量化宽松等政策,随着“开闸放水”态势进一步加剧,充裕的甚至过剩的流动性将会进一步席卷全球市场。

一家大型资管机构的投资经理对中国证券报记者表示,预计今年四季度美联储和欧洲央行很可能先后扩表,以抑制“负利率”的扩散,美联储12月底可能还有一次降息。

那么,在全球低利率、流动性宽松的市场环境中,资产配置应该奉行怎样的策略?某投资经理对中国证券报记者表示,低利率的市场环境下,最直接受益的是贵金属。“当利率很低甚至转为负利率时,持有现金已经无法获得收益。出于对货币信用的担忧,资金反而愿意去持有那些无息资产,比如黄金。”他说:“权益资产也有望获得较大机会”。

相聚资本资深研究员彭文分析,近日我国央行的操作体现了货币政策的定力,也为未来保留了货币政策空间。在以LPR为基准的利率框架下,央行未来的货币政策操作将有较大灵活性,是否跟随降息将取决于未来经济的运行状况。他认为,当前政策面有利于股市流动性,且股市的资金结构正在发生趋势性改变。另外,未来半年到一年时间内,可能逐渐会看到越来越多行业出现往上的景气拐点,“较为看好科技行业、医药、必需消费品和服务业”。

(责任编辑:李嘉玲)

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